عنوان : بررسی رابطه بین سود یا زیان و قابلیت پیش بینی بازده سهام در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

چکیده : مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای ( capm) تنها عامل تبیین کننده اختلاف بازده سهام را ریسک سیستماتیک یا ضریب بتای آن ها تعریف می کند. با این وجود، شواهد تجربی موجود حکایت از این دارد که بتا به عنوان شاخص ریسک سیستماتیک، به تنهایی قدرت تبیین اختلاف بازده سهام را ندارد و متغیرهای دیگری نظیر نسبت سود به قیمت در تبیین بازده سهام نقش موثری ایفا می کنند. تحقیق حاضر به بررسی و تاثیر نسبت سود به قیمت (e/p) بر بازده سهام در دوره زمانی 1380-1385 برای شرکت-های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار به صورت دو دوره بلند مدت و کوتاه مدت پرداخته است. همچنین به مقایسه تاثیر e/p مثبت و منفی بر بازده سهام پرداخته است. برای بررسی و آزمون فرضیات این تحقیق از مدل های رگرسیون استفاده شده است. نتایج حاصل نشان می دهد که بین نسبت سود به قیمت و بازده سهام در بلند مدت رابطه معنا داری وجود دارد، اما بین همین نسبت با بازده سهام در کوتاه مدت رابطه معنا داری وجود ندارد. همچنین در تجزیه e/p به دو گروه مثبت و منفی و مقایسه تاثیر این دو گروه بر بازده سهام ، نتایج حاکی از آن است که e/p مثبت رابطه بیشتری با بازده سهام را دارا می باشد.